Mezzanine-Kapital für Joint Ventures / Venture Capital: Stille Beteiligung & Nachrang-Wandeldarlehen (BR#084)
YouTube-Link:
https://youtu.be/q9Dp5JSmFBY
Erstveröffentlichung:
03. Mai 2022
Mezzanine Finanzierungsinstrumente bilden besonders in den Bereichen Joint Ventures, Venture Capital / Startup-Finanzierung und Private Equity (einschl. Distressed bzw. Turnaround-Finanzierungen) einen wesentlichen Baustein moderner Unternehmensfinanzierung. Übliche Varianten zur Bereitstellung von Mezzanine-Kapital sind die typische und atypische stille Beteiligung (stille Gesellschaft, §§ 230 ff. HGB), das (Nachrang-) Wandeldarlehen und das Nachrangdarlehen. Dadurch, dass hierbei i.d.R. keine Kreditsicherheiten gestellt werden, ergibt sich eine für mezzanine Finanzierungen typische, besondere Verhandlungsdynamik: Der Investor hat verglichen mit einer Bank mangels Kreditsicherheiten ein enorm hohes Risiko trotz (vorläufig) fehlender gesellschaftsrechtlicher Machtposition, lässt sich dieses allerdings einerseits wirtschaftlich entsprechend vergüten und verlangt andererseits strikte Überwachungs-, Kontroll- und Kündigungsrechte ggü. dem finanzierten Unternehmen, seinen Gesellschaftern und Geschäftsführern.
Rechtsanwalt Fabian Arhelger gibt in dieser Ausgabe von Beyond Return einen systematischen Überblick über die typischen Verhandlungsaspekte jenseits von Kapitalkosten bzw. Verzinsung und zeigt einige Fallstricke aus Sicht von Investoren und Management des finanzierten Unternehmens oder Joint Ventures auf.
Weiterführende Inhalte:
Beyond Return Ausgabe zu Joint Venture (JV): Chancen, Risiken & Finanzierung von Gemeinschaftsunternehmen und Kooperationen: https://youtu.be/0gCYoaPDQKQ
Beyond Return Ausgabe zu Konfliktlösung bei Joint Ventures, Venture Capital & Private Equity / GmbH-Gesellschafterstreit: https://youtu.be/busGrzOeQyM
Beyond Return Ausgabe zu Nachrangdarlehen, Qualifizierter Rangrücktritt & Subordination: Venture Capital, Private Equity, M&A: https://youtu.be/dfvx7V6YDDw
Beyond Return Ausgabe zu Mezzanine Finanzierung: Stille Beteiligung an einer GmbH / Typisch & Atypisch Stiller Gesellschafter: https://youtu.be/PBUKCMNgriM
Beyond Return Ausgabe zu Wandeldarlehen (Convertible Loans): Unternehmensfinanzierung durch Business Angels / Venture Capital: https://youtu.be/k-MO39GH_KQ
Beyond Return Ausgabe zu Beirat, Aufsichtsrat, Consent Matters in der Unternehmensfinanzierung | Venture Capital / Private Equity: https://youtu.be/0DKDMSBcJ4U
Beyond Return Ausgabe zu Kreditvertrag, Kreditsicherheiten, Kreditkündigung & Zwangsvollstreckung in der Unternehmensfinanzierung: https://youtu.be/m8kS8DO7Exo
Beyond Return Ausgabe zu Debt Equity Swap & Debt Asset Swap: Sanierung/Restrukturierung mit Private Equity in Krise/Insolvenz: https://youtu.be/XYxx2aCLd84
