Venture Capital und Joint Venture Deals - Term Sheet / Letter of Intent ERFOLGREICH VERHANDELN (Teil 2) (BR#088)
YouTube-Link:
https://youtu.be/FsL7MRbeGao
Erstveröffentlichung:
14. August 2022
Capitalization Table (Cap Table), Pre-Money Valuation, Post-Money Valuation, fully diluted Basis, Price per Share (PPS): Unternehmensbewertung und Anteilskaufpreis bilden den kommerziellen Kern eines jeden Term Sheets, Letter of Intent (LOI) bzw. Memorandum of Understanding einer modernen Wagnisfinanzierung. In Teil 2 der Serie Venture Deals erläutert Rechtsanwalt Fabian Arhelger die Bedeutung der wichtigsten finanziellen Rechengrößen bei der Strukturierung einer Finanzierungsrunde am Beispiel einer GmbH und reisst auch damit verbundene Fragen wie Stammkapital und Kapitalerhöhung / Equity Split, Closing Conditions (Vollzugsbedingungen), Garantien (Guarantees / Reps and Warranties) und Verwässerung (Anti-Dilution / Downround Protection) an.
Über die Serie Venture Deals Erfolgreich Verhandeln: Die Finanzierung von Startups, Wachstumsunternehmen und Gemeinschaftsunternehmen (Venture Capital & Joint Venture Finance) bilden einen wichtigen Teilbereich der modernen Unternehmensfinanzierung (Corporate Finance). In den ersten Teilen der Beyond Return Serie "Erfolgreich Verhandeln" erläutert Rechtsanwalt Fabian Arhelger anhand eines sog. Series A Term Sheet die praktischen Grundlagen moderner Venture Capital Finanzierungsrunden aus juristischer Sicht.
In diesem Video:
Pre-Money Valuation, Post-Money Valuation, Capitalization Table und Price per Share bei Venture Capital Term Sheets
GmbH-Kapitalerhöhung zur Abbildung der Post-Closing Beteiligungsverhältnisse
Einrichtung Option Pool für ESOPs/VSOPs und fully-diluted Basis
Typische Definition des Begriffs "fully diluted"
Equity Split: Bareinlage im Zuge der GmbH-Kapitalerhöhung und Zuzahlung in die freie Kapitalrücklage (§ 272 Abs. (2) Nr. 4 HGB) bzw. Einzahlung in das GmbH-Agio (§ 272 Abs. (2) Nr. 1 HGB)
Bedeutung des Price per Share für den Venture Capital Vertrag, insb. Anti-Dilution und Downround Protection
Investor Default Mechanismus (Verzug des Investors / Säumiger Investor)
Closing Conditions (Vollzugsbedingungen)
Guarantees / Representations & Warranties / Reps & Warranties (Garantien)
Valuation, Cap Table und Gesellschafterliste als Ausgangsbasis für die notwendige Kapitalerhöhung zur Durchführung einer Venture Capital Finanzierungsrunde
Weiterführende Inhalte:
Beyond Return Ausgabe zu ESOP VSOP / Managementbeteiligung: Reell, Hybrid, Virtuell (insb. Private Equity & Venture Capital): https://youtu.be/4rUxALHeCRI
Beyond Return Ausgabe zu GmbH-Stammkapital: Bareinlage, Gemischte / Verdeckte Sacheinlage, Mischeinlage, Hin- und Herzahlen: https://youtu.be/zPhtlKUq7gU
Beyond Return Ausgabe zu Wandeldarlehen (Convertible Loans): Unternehmensfinanzierung durch Business Angels / Venture Capital: https://youtu.be/k-MO39GH_KQ
Beyond Return Ausgabe zu Genehmigtes Kapital der GmbH: Managementbeteiligung, Venture Capital, Private Equity, Joint Ventures: https://youtu.be/lfWoZ07YTSc
Beyond Return Ausgabe zu Kapitalerhöhung, Genehmigtes Kapital, Agio & Co: Eigenkapital-Finanzierung durch GmbH-Gesellschafter: https://youtu.be/a_E_ELFFFjk
Beyond Return Ausgabe zu Venture Capital (7) - Garantien (Company, Shareholder & Founder Guarantees): https://youtu.be/qF1LlnLMxmo
Beyond Return Ausgabe zu Venture Capital (6) - Anatomie & Systemlogik: Investment Agreement, Shareholders' Agreement & Co.: https://youtu.be/bCK-j0fqtfw
Acorfin Praxisratgeber Managementbeteiligung und Unternehmensnachfolge mit Private Equity: https://www.acorfin.com/ratgeber/managementbeteiligung
